10.09.2025 05:18

Bitcoin'in değeri son zamanlarda 111.000 dolar eşiğinin altına düşerek ABD borsasındaki daha geniş çaplı bir düşüşü yansıtan keskin bir gerileme yaşadı. Bu dikkat çekici düşüş, ülkenin istihdam rakamlarında yapılan ve iş gücü piyasasında önemli bir daralmayı ortaya çıkararak yatırımcılar arasındaki durgunluk endişelerini artıran şaşırtıcı bir revizyonla tetiklendi.

Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından yakın zamanda yapılan bir referans revizyonu, finans çevrelerinde şok dalgaları yarattı ve Mart 2025'te bordrolu çalışan sayısında 911.000 kişilik şaşırtıcı bir kesinti olduğunu ortaya çıkardı ki bu, tarihi bir azalmadır. Bu devasa düzenleme, 880.000 pozisyon kaybeden özel sektörü orantısız bir şekilde etkilerken, kamu istihdamı da 31.000 kişilik bir azalma gördü. Sonuç olarak, ulusal işsizlik oranı istenmeyen bir şekilde %4,3'e yükseldi ve bu durum, beklenen 75.000'in oldukça altında kalarak yalnızca 22.000 yeni işin eklendiği hayal kırıklığı yaratan Ağustos ayı ile daha da kötüleşti. Bu rakamlar, ekonomik istikrar için endişe verici bir tablo çizerek gelecekteki büyüme beklentileriyle ilgili kaygıları artırıyor.

Bu zayıflayan istihdam ortamında, çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyonu inatla %2,9'da sabit kaldı. Sürekli enflasyonist baskılar ile hızla kötüleşen iş piyasasının bu birleşimi, yaklaşan bir durgunluk korkusunu yaygınlaştırdı. İstihdam yaratmadaki durgunluk, kalıcı fiyat artışlarıyla birleşince, Federal Rezerv'in ekonomiyi canlandırmak için kararlı bir şekilde müdahale etmesi yönündeki çağrıları artırdı.

Piyasa katılımcıları artık Federal Rezerv'in Eylül gibi erken bir tarihte faiz indirimi uygulayacağına büyük ölçüde ikna olmuş durumda. Özellikle tahvil tüccarları, federal fon oranında 25 baz puanlık bir indirim olasılığına %92 gibi yüksek bir ihtimal veriyor. Bu ilk hamlenin, merkez bankasının yavaşlayan iş büyümesi ve ekonomik faaliyetlerdeki genel bir soğumaya karşı koyma baskısıyla boğuştuğu 2025 sonuna kadar en az iki ek faiz indirimi tarafından takip edilmesi bekleniyor. Bu belirsizlik ortamında, genellikle güvenli bir liman varlığı olarak görülen altın, yatırımcıların endişesini ve daha da zayıflayacak ekonomik veriler ile olası bir para politikası gevşemesi beklentisini yansıtarak %40 gibi etkileyici bir artış gösterdi.